Döviz Ekonomisi/Piyasanın Mikro Yapısı

Oldukça uzun bir süredir döviz kurlarını belirleyen etmenlerin neler olduğu konusu iktisat yazınında tartışılmaktadır. 80'lerin ortalarına kadar döviz kurlarının, enflasyon, faiz, büyüme, para arzı, bireylerin portföy tercihleri, uluslararası mal ve hizmet akımları gibi makroekonomik faktörlerce belirlendiği yönünde bir inanış varken; bu dönem sonrasında kısa vadeli kur hareketlerinin açıklanmasında, belirtilen faktörlerin yetersiz kaldığı ve ani kur değişimlerinde yeni bir yaklaşımın olabileceği fikri tartışılmaya başlanmıştır. Bu yeni yaklaşım, mikro yapı yaklaşımı adı altında döviz ekonomisi yazınına girmiştir. Döviz piyasasında yapılan işlem çeşitlerine, asimetrik bilgiye, heterojen birey ve beklentilere, kurumların etkilerine yer veren bu yaklaşım, kısa dönemli kur hareketlerinin anlaşılmasında önemli açılımlar sağlamakla birlikte henüz gelişme aşamasındadır.